Báo cáo được thiết kế như một tạp chí cao cấp với hình ảnh bóng bẩy, infographic và mục lục rõ ràng. Tuy nhiên, ẩn sâu trong tài liệu mang tên “Annual Report to Membership” là các dữ liệu tài chính cốt lõi về hoạt động kinh doanh của Tour — doanh thu, lợi nhuận, thua lỗ — do Grant Thornton, đơn vị kiểm toán của Tour, tổng hợp.

GOLF.com đã tiếp cận các bản báo cáo những năm gần đây, qua đó phác họa bức tranh toàn diện về tình hình kinh doanh của PGA Tour tính đến cuối năm 2024, từ doanh thu truyền hình, đầu tư bên ngoài cho đến quỹ hưu trí của các golfer. Dưới đây là 9 điểm quan trọng.

1. Định giá chính thức của PGA Tour

Ngày 30/1/2024, PGA Tour hoàn tất thỏa thuận bán một phần cổ phần cho Strategic Sports Group (SSG) — nhóm nhà đầu tư thể thao lớn do chủ sở hữu Boston Red Sox dẫn đầu.

Thương vụ ban đầu được truyền thông mô tả là khoản đầu tư 3 tỷ USD với định giá 12 tỷ USD. Tuy nhiên, theo báo cáo thường niên, khoản đầu tư 1,5 tỷ USD ban đầu của SSG đổi lấy 11,62% cổ phần tại PGA Tour Enterprises, định giá Tour ở mức hơn 12,9 tỷ USD — cao hơn khoảng 900 triệu USD so với con số ban đầu được công bố.

Việc điều chỉnh này tương đương mức “tăng thêm” khoảng 7% trong định giá — yếu tố quan trọng khi cổ phần hiện thuộc về chính các golfer. Đồng thời, nếu Tour tiếp tục gọi vốn từ các quỹ khác (ví dụ quỹ đầu tư quốc gia), mức định giá sẽ có tác động trực tiếp đến điều kiện thương thảo.

Theo nguồn tin nội bộ, PGA Tour có lãi trong năm 2025 — tín hiệu tích cực cho các cổ đông mới.

2. 1,5 tỷ USD còn lại của SSG thì sao?

Thỏa thuận cho phép PGA Tour Enterprises trong vòng 3 năm kể từ 30/1/2024 có thể rút tiếp 1,5 tỷ USD còn lại từ SSG để đổi lấy thêm cổ phần. Hạn chót là 30/1/2027. Quyết định này thuộc về hội đồng quản trị PGA Tour Enterprises gồm: 7 giám đốc là golfer (Tiger Woods, Camilo Villegas, Patrick Cantlay, Keith Mitchell, Maverick McNealy, Adam Scott, Joe Ogilvie), Ủy viên Jay Monahan, Chủ tịch Joe Gorder, 4 đại diện nhà đầu tư từ SSG

Câu hỏi lớn: PGA Tour có cần thêm vốn không, hay sẽ giữ cấu trúc hiện tại?

3. Tour nên sở hữu nhiều giải đấu hơn?

Tính đến cuối 2024, PGA Tour sở hữu hoàn toàn 8 giải đấu, nay tăng lên 10. Bao gồm: Players Championship, Tour Championship, Presidents Cup, FedEx St. Jude Championship, The Sentry, Truist Championship, Baycurrent Classic, Cognizant Classic, Cadillac Championship, Biltmore Championship

Phần lớn các giải còn lại vẫn đồng sở hữu với các tổ chức địa phương. Nếu Tour muốn tối đa hóa lợi nhuận và kiểm soát sản phẩm, việc tăng số giải sở hữu trực tiếp là bước đi chiến lược.

4. Doanh thu truyền hình ngày càng chiếm tỷ trọng lớn

Năm 2019, truyền hình chiếm khoảng 48% doanh thu cốt lõi. Đến 2022 (sau khi ký hợp đồng mới và có ESPN+), con số này tăng lên 67%. Hiện ổn định quanh mức 65%.

Hợp đồng truyền hình hiện trị giá khoảng 1 tỷ USD mỗi năm. Tuy nhiên, Tour đang tái cấu trúc lịch thi đấu và thể thức — đồng nghĩa với việc các đối tác truyền hình có thể phải trả mức giá tương tự hoặc cao hơn cho một “sản phẩm” khác.

Những năm tới có thể là giai đoạn quan trọng nhất trong lịch sử truyền hình của PGA Tour.

5. Sở hữu 20% TGL

PGA Tour sở hữu 20% TGL — giải golf mô phỏng do TMRW Sports (Tiger Woods và Rory McIlroy đồng sáng lập) điều hành. Khoản đầu tư là 50 triệu USD dạng “phi tiền mặt”, đến cuối 2024 giá trị còn 38,3 triệu USD. Sự sụt giảm này phản ánh rủi ro của một startup chưa tổ chức mùa giải đầy đủ.

Báo cáo 2026 sẽ cho thấy rõ hơn hiệu quả tài chính thực tế của TGL.

6. Sở hữu ~27% Pro Shop Holdings

Pro Shop là công ty sản xuất truyền thông đứng sau Netflix “Full Swing” và “Happy Gilmore 2”.

PGA Tour đầu tư 17 triệu USD dưới dạng thỏa thuận cấp phép tài sản và IP, kéo dài đến 2030. Đây là chiến lược kiểm soát mạch chuyện và khai thác nội dung giải trí để tăng giá trị thương hiệu.

7. Liên minh chiến lược với DP World Tour

PGA Tour ban đầu mua 15% cổ phần European Tour Productions năm 2021 với giá 85 triệu USD, sau đó mở rộng lên 40% đến năm 2027.

Tuy nhiên, báo cáo ghi nhận khoản suy giảm giá trị 25,1 triệu USD — dấu hiệu khoản đầu tư không hoàn toàn thuận lợi.

Hai bên đã dời nghĩa vụ thanh toán từ 2023–2025 sang 2028–2030. Ngoài ra, đến 31/12/2027, có điều khoản “put back” cho phép hai bên mua lại cổ phần theo điều kiện nhất định.

8. Hệ thống sân TPC

Có 30 sân TPC nhưng chỉ khoảng 35% do PGA Tour sở hữu và vận hành trực tiếp.

Ví dụ: TPC Deere Run: Tour sở hữu 81%, TPC Boston: sở hữu 62,5%

Dù Tour chưa quay lại Boston gần đây, nếu lịch thi đấu rút gọn tập trung vào thị trường lớn, TPC Boston có thể là lựa chọn tự nhiên vì Tour kiểm soát phần lớn chi phí.

9. Quỹ hưu trí của golfer

Trong 4 năm gần đây, PGA Tour đóng góp 47 triệu USD mỗi năm vào quỹ hưu trí cho golfer đủ điều kiện.

Ví dụ: Scottie Scheffler nhận 25 triệu USD FedEx Cup 2024, trong đó 1 triệu USD chuyển vào quỹ hưu trí. Mark Hubbard với 26 lần qua cắt trong 30 giải nhận 187.881 USD vào tài khoản hưu trí.

Tính đến cuối 2024: 372 golfer có quỹ hưu trí trên 1 triệu USD, 179 người trên 3 triệu USD. Và con số này còn tiếp tục tăng.

Tổng kết:

Báo cáo tài chính cho thấy PGA Tour không chỉ là một tour thi đấu, mà là một cấu trúc kinh tế phức tạp gồm:

- Định giá gần 13 tỷ USD

- Doanh thu truyền hình chiếm 65%

- Chiến lược đầu tư truyền thông

- Liên minh toàn cầu

- Cơ chế tài chính dài hạn cho golfer

Đây là một hệ sinh thái vận hành ở cấp độ doanh nghiệp tỷ đô — nơi mỗi quyết định cấu trúc có thể thay đổi cán cân quyền lực trong golf thế giới.

GolfEdit.com